游戏公众公司市值排行榜36期：完美世界市值反超金山软件

游戏公众公司市值排行榜36期：完美世界市值反超金山软件

游理游据研究院出品的【游戏公众公司市值排行榜】栏目已全新升级。

除了原有榜单解读外，我们新增了游戏产业观察板块，记录可能对上市公司市值产生影响，但又达不到披露标准的事件，以实现更准确呈现上市公司当前状态的目标，助力产业发展。此外，近期游戏公众公司陆续公布半年度报告，该栏目单独设立财报消息板块。

一、本期榜单收录情况

本期总计收录77家游戏公众公司，名单无变动。

对比上期市值，仅有19家游戏公众公司有所下滑，数量大幅减少，且跌幅超10%的仅有华清飞扬。市值上涨的游戏公众公司总计43家，增幅超10%的有4家，分别是名臣健康、鼎龙文化、多牛科技和北纬科技（墨麟股份因已停牌市值波动不具备参考性，不记录在内）。

报告期末，完美世界、鼎龙文化、蓝港互动、智傲控股发布2022年半年度报告，博雅互动发布正面盈利预告，但发布时本周已收盘，尚未对市值产生影响。

榜单重点解读

1、市值TOP20公司中16家增长

头部20家游戏公众公司中，除腾讯、金山软件、吉比特和中国儒意外，其他16家市值在本观察期内均有不同程度的增长，而上一次出现头部公司集体增长是在今年4月份。不过近期行业并无重大利好环境，增幅超5%的仅5家公司，无一家公司增幅超10%。

2、对外投资成多家公司市值增长依靠

本期市值增长7.5%的昆仑万维发布公告表示，对外投资的多家公司即将上市；上期市值增长超10%的北纬科技，再次出现在高增长名单中，股吧有消息称其投资的某公司即将上市。此外，于本观察期发布盈利预告的博雅互动，上半年归股净利润对比去年同期实现了由亏转盈，预告中提到，排除对外股权投资等因素影响，实际与去年同期是基本持平的。

3、金山软件再次被完美世界超越

金山软件再次从第6位掉至第7位，完美世界排名榜单第6。考虑到完美世界半年度报告业绩增长明显+《幻塔》海外版冲入近30个国家畅销榜TOP10两大因素，预计后续增长可期。而金山软件在游戏业务方面并无良好表现，与完美世界的差距可能会逐渐拉大。

二、财报消息（仅游戏业务）

完美世界游戏业务上半年净利润达11.82亿元，扣除海外游戏业务的打包出售的利润为7.43亿元，同比增长1958.22%。财报中提到游戏业务净利润大幅增长的主要原因包括《梦幻新诛仙》《幻塔》《完美世界：诸神之战》贡献了良好业绩；

鼎龙文化财报中提到上半年游戏业务营收未能抵平投放费用，出现了一定亏损。从报表中可以了解到期内鼎龙文化游戏业务营收总计1.54亿元，但毛利不足千万，毛利率仅5.91%；

智傲控股2022年上半年营收约3992万港元，同比增长70.1%，净亏损约176万港元，对比去年同期缩窄7成。增长主要原因是2021年下半年的《古惑仔M》和2022年Q2的《我叫MT》游戏收入增加；

蓝港互动上半年游戏业务营收3723万元，同比下滑约5.1%，主要是期内游戏流水减少。

简评：

我们注意到，单季度业绩报告越来越难准确反映一家上市游戏公司的“稳定实力”。

在《2022年7月游戏行业观察报告》中，游理游据研究院提出了版号等政策对上市公司业绩表现的影响，游戏产品研发/营销前期投入巨大的特点进一步放大，重点产品无法按预期推出，缺少更多代替产品的支撑，导致财报业绩呈现出了上下较大的偏离值。

上述公司的财报亦能论证这种趋势，其中前三家受少数新品的收入/投入影响明显，蓝港互动则是长线产品自然滑落，因此相对稳定。

新形势下，同比下滑明显的公司短期会承担较大的压力，而因为外界对游戏概念股的信心普遍不足，同比增长明显的公司也难因为业绩带来股价稳定的提升。这也是【游戏公众公司市值排行榜】新增游戏产业观察板块的大背景。

三、游戏产业观察

【完美世界】【腾讯】（+）

由完美世界研发、腾讯海外品牌Level Infinite发行的《幻塔》海外版（《Tower of Fantasy》）于8月11日正式全球上线，自8月10日开启预下载连续3天在90余国家登顶iOS免费榜，目前在近30个国家进入iOS畅销榜前十，其中日本市场排名第4，韩国市场排名第8，美国市场排名第11位，预计会对市值带来长期正面影响。

《Tower of Fantasy》iOS畅销榜TOP10区域，来源七麦数据

【网易】（+）

网易旗下《明日之后》正式推出暑假版本“深海巨浪”，是首款将废土生存品类深度拓展海洋世界的产品，版本更新后，《明日之后》在iOS畅销榜跃升50名，目前暂居第13位。据游戏日报了解，该版本涉及大量全新内容，营收表现或将被持续拉升。

【金山软件】（-）

金山软件旗下西山居近期重推《剑侠世界3》新版本，邀请了angelbaby杨颖代言，但从榜单变动来看并不理想，仅从iOS畅销榜百名开外提升到了第40位。值得注意的是，该代言因为明星粉丝控评引发了一些老用户排斥，预计难给金山软件带来正向助力。

【腾讯】（-）

腾讯北极光工作室旗下《光与夜之恋》被玩家质疑“纵容网暴”，该话题在微博阅读量达2744万。该事件起源于玩家觉得七夕卡面文案 “质量低劣”、“涉及敏感内容”、“污名化医护人员”并进行维权，而后出现大批疑似水军的账号对维权玩家进行网暴，而由于#光与夜之恋#超话是《光与夜之恋》官方亲自管理，被玩家认为是官方请水军阻拦玩家进行维权。

截至目前，官方尚未对此做出回应。有玩家表示《光与夜之恋》发生此事后，作为路人对产品的观感“已经不能再降”，这一定程度上会减弱产品长线运营价值。

【完美世界】（+）

完美世界新端游《诛仙世界》预计将于下周五开测，该产品是完美世界首款使用UE4引擎制作的大型开放世界MMORPG端游，目前有着广泛的关注度。《幻塔》在国内取得一定成绩后，业内对于完美世界做开放世界也有了更高的期待，游戏日报将持续跟踪报道。